В епоха, характеризираща се с бърза технологична еволюция и нарастваща цифрова интеграция, финансовият сектор стои в челните редици на значителните трансформации. Появата на нови технологии, като технологията на децентрализирания регистър (Distributed Ledger Technology или DLT), изкуственият интелект (AI), роботизираните съветници, умните договори, чат ботовете, API и разширяващият се обхват на криптоактивите, налагат регулаторен подход, ориентиран към бъдещето. Това се усложнява от нарастващия акцент върху екологичните, социалните и управленските (ESG) фактори, които променят инвестиционните и оперативните приоритети по целия свят.
Технология, която позволява функционирането и използването на информационно хранилище за съхранение на записи на трансакции, което се споделя между мрежови възли (устройства или процеси, които са част от мрежа и които съдържат пълно или частично копие на записи за всички трансакции в децентрализиран регистър) и се синхронизира между тях на базата на правила и процедури, чрез които се постига съгласие между мрежови възли за валидиране на трансакция (консенсус механизъм).
Цифрово представяне на стойност или право, което може да бъде прехвърляно и съхранявано електронно посредством технология на децентрализирания регистър или друга подобна технология.
Предупреждение относно криптоактивите от Европейския орган за ценни книжа и пазари (ESMA)
Вид криптоактив, който не е токен за електронни пари и при който е налице стремеж за поддържане на стабилна стойност чрез обвързването ѝ с друга стойност или право, или комбинация от тях, включително една или повече официални валути.
Вид криптоактив, който има за цел да поддържа стабилна стойност чрез обвързването ѝ със стойността на дадена официална валута.
Вид криптоактив, който е предназначен единствено за даване на достъп до стока или услуга, предоставяна от издателя на този токен;
Осведомяването на лицата под всякаква форма и чрез всякакви средства, с което се представя достатъчно информация относно условията по предлагането и криптоактивите, които се предлагат, така че да се даде възможност на потенциалните държатели да решат дали да закупят тези криптоактиви. Условията за осъществяване и изискванията към предложителите и издателите на криптоактиви са установени в Регламента относно пазарите на криптоактиви.
Юридическо лице или друго предприятие, чието занятие или предмет на стопанска дейност е предоставянето на професионална основа на една или повече услуги за криптоактиви на клиенти и които имат право да предоставят някоя от следните услуги за криптоактиви:
- предоставяне на попечителство и администриране на криптоактиви от името на клиенти;
- управление на платформа за търговия с криптоактиви;
- обмен на криптоактиви срещу средства;
- обмен на криптоактиви срещу други криптоактиви;
- изпълняване на нареждания, свързани с криптоактиви, от името на клиенти;
- пласиране на криптоактиви;
- получаване и предаване на нареждания, свързани с криптоактиви, от името на клиенти;
- предоставяне на съвет относно с криптоактиви;
- предоставяне на управление на портфейл, свързано с криптоактиви;
- предоставяне на услуги за прехвърляне на криптоактиви от името на клиенти.
Инвестиционни съвети на клиенти или на потенциални клиенти по отношение на сделки с финансови инструменти или услуги се предоставят лично от обвързани агенти или от инвестиционни посредници (ИП). С развитието на дигиталните технологии се откри ниша в предлагането на робо съвети чрез онлайн платформи, базирани на изкуствен интелект. Робо съветите представляват предоставяне на инвестиционни съвети или управление на портфолио услуги (изцяло или частично) чрез автоматизирана или полуавтоматизирана система, използвана като инструмент за обслужване на клиента. Автоматизацията на процеса по предоставяне на инвестиционни съвети предполага липса на човешка намеса, а доставчиците на услугата извършват дейността си на база компютърно базирани алгоритми. Комисията за финансов надзор цели защита интересите на потребителите чрез установяване на практики, смекчаващи породените от използваната технология рискове, но стимулирайки употребата й предвид ползите и потенциална от автоматизация на процеса на съветване.
Изкуственият интелект (ИИ) през последните няколко години направи сериозен скок и отчете голям напредък, който провокира създаването на приложения и в сферата на финансирането. ИИ има реална възможност не само да замени човешкия капитал изцяло или частично, но и да подобри ефективността му. Така се разкрива възможност пред потребителя да заеме друга полагаща му се позиция като надгражда знания и умения в унисон с развиващата се дигитална среда. Прилагането на ИИ системи се използва за откриване на аномалии и за създаване на оптимални инвестиционни стратегии. Други примери за използването на ИИ е алгоритмичната търговия – програми, които интегрират информация за променящата се пазарна динамика и ценови нива, като използват собствени алгоритми, за да направят автоматизираната търговия много по-бърза.
Система с изкуствен интелект е машинно базирана система, която е проектирана да работи с различни нива на автономност и която може да прояви адаптивност след внедряването си, и която, с явна или подразбираща се цел, въз основа на въведените в нея входящи данни, извежда начина на генериране на резултати като прогнози, съдържание, препоръки или решения, които могат да окажат влияние върху физическа или виртуална среда.
Модел на ИИ с общо предназначение е модел на ИИ, включително когато такъв модел е обучен с голямо количество данни, като се използва самонадзор в голям мащаб, който има до голяма степен общ характер и е в състояние компетентно да изпълнява широк набор от отделни задачи, независимо от начина на пускане на модела на пазара, и който може да бъде интегриран в различни системи или приложения надолу по веригата, с изключение на моделите на ИИ, използвани за научноизследователски и развойни дейности и като прототипи преди пускането им на пазара.
КФН ще работи в унисон с наложените европейски принципи като според нивото на риск, което пораждат съответните системи за ИИ, ще бъдат определяни изисквания, на които трябва да отговарят същите, съобразно използваните количествени и качествени данни, ангажиран човешки ресурс в процеса и подхода на валидиране, тестване и документиране на данните. Ключови за въвеждането на система за ИИ ще бъдат ясно определените мениджърски отговорности по отношение на съответния бизнес процес, нивото на риск при аутосорсинг на услугата, гарантиране безпристрастността на резултатите, използваните алгоритми в процесите на вземане на решения, премахване възможностите за действия свързани със законови нарушения.
Бяла книга за изкуствения интелект – европейски подход към върхови постижения и доверие
RegTech продукти/услуги или бизнес модели са такива, които използват технология за постигане на регулаторно съответствие, включително по управление на риска.
SupTech продукти/услуги или бизнес модели са такива, които използват технология за осигуряване и постигане на надзорни цели от националните надзорни органи. Комисията за финансов надзор участва в проекти за използване на инструменти и техники, свързани със SupTech.
Подходящо внедрени и осигурени от съответните защитни механизми чрез необходимост ниво на контрол, RegTech и SupTech продуктите могат да допринесат за подобряване на способността на поднадзорните лица да отговарят на регулаторните изисквания по икономически ефективен начин и да подкрепят регулаторите в анализа на все по-големи и сложни набори от данни.
Интелигентните договори могат да бъдат определени като неизменни компютърни програми, които се изпълняват детерминистично и автоматично, взаимодействайки с други мрежови възли в блокчейн според отворения код, който определя действия им.
Те са предназначени да улеснят финансовите транзакции сред потребителите на блокчейн, без необходимост от доверени посредници, което характеризира традиционните финанси. Поради своята характеристика – програмирани с отворен софтуерен код, интелигентните договори се смятат за основен източник на финансова иновация. Въпреки това те носят със себе си огромна технологична сложност.
